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  本周海外AI使用中，Gemini活跃度快速攀升，ChatGPT小幅回落，Claude与Perplexity微幅增加，国内使用则坚持平稳。技能与硬件范畴，DeepSeek发布6850亿参数的DeepSeek-Math-V2，创始“生成-验证”闭环机制，以83.3%的IMO正确率成为全世界最强开源数学模型；阿里通义推出6亿参数Z-Image生图模型，统筹相片级质感与8步快速推理。硬件方面，夸克发布搭载千问帮手的AI眼镜S1及G1，起价格分别为3799元和1899元，主打双旗舰芯片与可换电规划。基础设施层面，AMD联合IBM发布首个全流程根据MI300X练习的MoE模型ZAYA1，验证了非NVIDIA算力在大规模模型练习中的可行性。

  公司2026财年三季度在AI基础设施景气和PC换机周期带动下，完成收入与EPS同步创历史上最新的记载，验证其在AI服务器整机与机架级计划上的执行力与交给才能。ISG接连多季度坚持双位数增加，AI服务器订单、出货与积压同步放量，传统服务器与自有IP存储也在数据中心现代化进程中继续获益。CSG端则依托商业PC和立刻就要降临的AI PC晋级需求稳固比例。办理层在本钱上行与存储提价环境下，着重经过直销形式、供应链协同与产品组合办理对冲压力，并给出显着高于长时间结构的全年收入与EPS增速指引。归纳看来，咱们对公司中长时间在AI基础设施与企业IT开销复苏中的收益才能坚持审慎偏活跃判别，但需重视AI订单实现节奏与存储本钱上行对赢利率的扰动。

  Zscaler第三季度（FY2026Q1）ARR到达32亿美元，同比增加26%，RPO同比增加35%至59亿美元，显现中长时间合同确定度继续提高。收入7.88亿美元，同比增加26%、环比增加10%，连续增加；毛利率受新产品前期放量影响略降至79.9%，运营赢利率21.8%坐落中长时间方针区间上沿，自在现金流赢利率到达52%。归纳看来，Zscaler第三季度（FY2026Q1）财报体现杰出，但仍需重视赢利端与收买Red Canary带来的的不确定性。