短期(1周):震动偏弱,主力合约SA2509或测验1300元/吨支撑。主因包含:
1. 供给压力:国内纯碱开工率保持89.5%高位,新增产能逐渐开释(如连云港碱业120万吨估计5月投产);
2. 需求疲软:浮法玻璃日熔量稳定在15.9万吨,光伏玻璃投产放缓,下流按需收购为主;
3. 库存高位:企业库存167.22万吨(环比-1.88万吨),肯定库存仍限制价格。
中期(1-3个月):偏空运转,价格中枢或下探1250-1300元/吨。下半年新增产能(德邦60万吨、远兴二期280万吨)会集开释,供需矛盾加重。
长时间(Q3-Q4):若检修超预期或本钱支撑强化,或许反弹至1400-1450元/吨,但产能过剩限制反弹高度。
- 逻辑:近月受库存去化支撑基差,远月受新增产能限制,价差方针-50元/吨。
- 逻辑:隐含动摇率30%偏高,时间价值衰减有利卖方,权利金收益约80元/吨。
- 持仓结构:前20座位净空差131,176手(空头增仓1.68万手,多头减仓4349手),空头主导;
- 技能面:日线MACD死叉,周线日均线,短期反弹动能缺乏,支撑位1300元/吨。
- 注册仓单:到4月28日,仓单量4455张(环比+375张),交割压力添加;
- 生产线%,江苏华昌、南边碱业方案5月检修,但新增产能投产抵消检修影响。
- 国内产值:4月样本企业产值75.56万吨(环比+2.42%),重质碱占比55.1%;
- 出口:1-2月出口均价400-415美元/吨(环比-10%),印度竞赛加重。
- 全球库存:企业库存167.22万吨(环比-1.88万吨),社会库存30万吨,区域分解(华北去库,西北累库);
- 光伏玻璃:日熔量9.6万吨(同比-9.52%),美国关税方针限制出口需求。
- 原盐价格:西北井矿盐到厂价150元/吨,华东进口盐到港价280元/吨;
- 氨碱法:1550元/吨(部分企业亏损),天然碱法:1200-1250元/吨(含运费)。
- 中期:压力位1450元(BOLL上轨),支撑位1250元(天然碱本钱线);
- 全球占比:我国(45%)、美国(18%)、土耳其(7.5%)、欧盟(12%);
- 我国出口:占全球贸易量25%,首要流向东南亚(60%)、中东(20%)。
纯碱期货短期受高库存与需求疲软限制,价格或测验1300元/吨支撑;中期需重视新增产能开释节奏及出口方针改变。战略主张:
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K1348这趟从岳阳到赤壁的火车,有没有人和我相同坐过?其实我也不太记住详细都停哪几个站了,横竖每次坐的时分都在发愣,窗外的景色说实话,没太细心看过。不过有一段如同能看到洞庭湖的水面,特别宽,天好的时分真有点美,手机拍出来也就那样,但现场看真的不相同。


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