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  根据披露的机构调查与研究信息2025年8月4日至2025年8月8日，泉果基金对上市公司三友化工进行了调研。

  基金市场多个方面数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为163.96亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益录得33.94%。

  截至2025年8月11日，泉果基金近1年回报前6非货币基金业绩表现如下所示：

  基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理016709泉果旭源三年持有期混合A33.942022年10月18日赵诣016710泉果旭源三年持有期混合C33.402022年10月18日赵诣018329泉果思源三年持有期混合A27.052023年6月2日刚登峰018330泉果思源三年持有期混合C26.532023年6月2日刚登峰019624泉果嘉源三年持有期混合A20.142023年12月5日钱思佳019625泉果嘉源三年持有期混合C19.642023年12月5日钱思佳

  本次投资者交流主要对企业主导产品市场及“三链一群”重点项目建设情况进了沟通交流，主要交流问题如下：

  目前，纯碱行业整体呈供强需弱格局，纯碱行业总产能约4120万吨，行业检修与复工并存，开工率维持80%-82%水平，整体库存180万吨左右水平。短期内，纯碱仍处检修季，供给相对平稳，在纯碱期货先扬后抑走势带动下，现货价格适度提涨，呈阶段性触底行情。但后续仍新增产能预期投产，供给压力逐步提升，下游刚需为主，传统旺季预期下，市场或僵持维稳。

  当前有机硅行业产能690万吨，目前看暂无新增产能投产，行业开工维持在72%-74%水平，库存水平处在6-7万吨，单体厂出货压力尚可，下游保持刚需，近期在成本端原料走强及个别单体厂阶段性停产提振下，产品价格有所上涨，持稳运行。后续随着旺季预期临近，市场或僵持维稳，传统旺季过后，淡季主导下，市场仍存回调压力。具体市场行情报价涨幅及持续性仍待持续观察。

  目前粘胶行业总产能约510万吨，剔除部分长期停车产能，实际有效产能约480万吨，行业开工环比提升至86%-87%高位水平，但行业库存逐步下降至15天水平，下游气流纺保持刚需，涡流纺存一定支撑，粘胶市场稳步走强；后期随着“金九银十”传统旺季来临，市场存走强预期。

  公司80万吨粘胶短纤维产能涉及细分产品百余种，其中40%以普通纤维为主，60%以差别化、定制化、高端化纤维为主，涉及高白纤维、莫代尔纤维、阻燃纤维、环保纤维、再生纤维以及蛋白纤维、中国红纤维等相关品种，公司在保证普通纤维生产稳定的基础上，不断深化上下游合作，挖局产业链深度，依托品牌优势强化与下游纺纱、坯布、服装品牌等各环节的深度合作，以需求引领差别化产品的生产，以研发能力保证需求的稳步落地，打造了差别化产品稳定的生产供应能力。

  今年以来公司以“保完工、抓投产、争创效”活动作为核心抓手，以“三链一群”重点项目为突破重点，集中优势资源强力攻坚，全力以赴抓进度、控投资、保安全、促创效，各项目建设进展顺利。精细化工一期项目设施安装进入收尾阶段，管道安装进行中，正按照预期投产目标全力冲刺。电子化学品公司电子级氯化氢、氨气、氨水、硫酸处于试生产阶段，异丙醇单机调试。年产10万吨电池级碳酸钠项目进入试生产。海水淡化及浓海水项目（一期）核心设备全部订货，主车间土建全面铺开。

  目前国家出台反内卷有关政策，部分行业环境已有所改善，随国家对化工行业反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善。公司将持续关注行业有关政策的出台，并根据政策导向积极制定适合自身发展的策略及举措，不断推动公司产业链转变发展方式与经济转型与高质量健康发展。

  本次与投资者交流如涉及对行业的预测、公司发展的策略规划等相关联的内容，不能视作公司或管理层对行业及公司发展或业绩的保证，公司将根据有关要求及时履行有关信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。

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