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  纯碱：纯碱现货方面，华南地区轻质纯碱均价为1450元/吨，重质纯碱均价为1500元/吨；东北地区轻质纯碱均价为1450 元/吨，重质纯碱均价为 1450 元/吨，沙河地区重质纯碱均价为1212元/吨。纯碱09合约收盘价格1170元/吨，期货价格震荡上行，纯碱开工率85.89%，个别企业负荷调整。核心逻辑：国内纯碱市场走势淡稳，价格相对坚挺。个别企业负荷下降，产量减少。下游需求一般，按需为主，低价采购，维持正常库存。19日，江苏昆山开始检修，其他的装置波动小。市场情绪不温不火，观望情绪重。企业出货放缓，个别企业库存增加。市场情绪偏悲观，驱动有限，现货底部震荡运行。期货盘面震荡下行，下游需求疲软，最终用户刚需采购为主。近期纯碱行业开工负荷保持高位，但下游需求低迷。纯碱供应呈现增加趋势，检修企业少。下游需求不温不火，按需为主。预计，短期纯碱走势震荡偏弱，价格阴跌调整。

  玻璃：玻璃现货方面，沙河迎新均价为1130元/吨，河北长城均价为1120元/吨，河北望美均价为1143元/吨，湖北地区5mm白玻均价为1030元/吨。在产销率方面，昨日整体市场综合下跌了9%，达到了87%。核心逻辑：国内浮法玻璃原片价格大稳小动，沙河个别略涨，存在贸易商挺价行为，实际市场成交氛围一般。其他区域维持稳定。进入6月份以来，原片厂积极去库，中下游需求难现改善，浮法厂为出货竞争加剧，价格轮番下调，市场心态整体表现偏悲观。需求端方面，加工厂订单情况不一，整体竞争严峻，缺单问题依旧突出。供给方面，下周个别产线有放水计划，整体产能变化有限。浮法厂高库存仍需消化。综合看来，当前市场终端尚且没有有效改善，市场心态仍偏于悲观，中下游保持刚需进货，浮法厂库存高位难降。现货延续下行，中下游采购趋谨慎，对现货行情多认为延续偏空走势，市场行情报价灵活，低价成交为主，期货持续偏弱震荡，供需端缺乏有力支撑，市场观望浓厚。预计短期价格延续稳中偏弱走势，成交灵活。

  原油：WTI主力原油期货收跌0.62美元，跌幅0.82%,报74.87美元。布伦特主力原油期货收跌1.11美元，跌幅1.44%,报76.08美元。周三国际油价小幅收跌，虽然基本面上来说原油商业库存继续一下子就下降，但是地缘暂未升级意味着上升驱动欠缺。

  宏观方面，国至6月14日当周初请失业金人数 24.5万人，预期24.5万人，前值由24.8万人修正为25万人。美国5月新屋开工总数年化录得125.6万户，预期135.7万，前值136.1万，为2020年5月以来新低。基本面方面， 06月13日当周美国国内原油产量增加0.3万桶至1343.1万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少1147.3万桶至4.21亿桶，降幅2.65%。地缘方面，德国外交消息的人说，德国、法国、英国外长和欧盟高级外交官周五将在日内瓦与伊朗外长举行核谈判。

  沥青：6月18日，BU2509收盘价格为3695（+51）元/吨。华东地区区内均价参考3725元/吨；山东地区市场参考均价为3800元/吨。短期来看，开工率方面，截止至6月12日，国内沥青92家企业产能利用率为32.9%，环比+0.6%；54 家样本企业厂家当周出货量为43.4万吨，环比-4.0%。库存方面，国内厂库、社库分别较上周四-2.8%与-0.1%。

  以色列与伊朗之间的军事行动仍在接着来进行，地缘危机影响作用下，国际原油价格涨势明显，成本端支撑作用显著，带动沥青现货价格趋势上行。短期来看，国内各地区低价资源出货尚可，部分高价有所承压，整体市场行情报价稳中偏坚挺运行。地缘因素推动作用下，国际原油价格表现强势，对于沥青成本端支撑明显。预计沥青短期走势震荡偏强运行。

  燃料油：6月18日，中国舟山低硫燃料油保税船供卖方报价较LU2507结算参考价升贴水+102元/吨，为3994元/吨；中国舟山高硫燃料油保税船供卖方报价较FU2507结算参考价升贴水174元/吨，为3518元/吨。地缘冲突方面，俄乌之间仍在继续就军事设备互相打击。伊朗和以色列的冲突正式升级，以色列先是向伊朗发起攻势，造成军事设备和军事高管和核科学家遇难，随后伊朗发送了三波导弹进行反击，当晚以色列再次向伊朗发动袭击。同时伊朗和美国本该进行的核谈判中止，但从油价表现来看，市场并不认为事态短时间会更严重。预计燃料油震荡。

  LPG：PG主力合约收盘价在4495（+3.1%）元/吨。大连商品交易所液化气总仓单量为8919（0）手。现货方面，华南民用4500-4700（4660，-30）元/吨，华东民用4400-4600（4677，0）元/吨，山东民用4590-4650（4570，-40）吨；进口气主流：华南4700-4970（4780，-10）元/吨，华东4800-5050（4836，-2）元/吨。最低可交割品在华东地区。基差方面，华南165元/吨，华东182元/吨，山东75元/吨。

  华南地区珠海装置检修供应收紧，支撑现货，外盘FEI至570美元/吨左右随油价上涨，晚间十点美国下场消息被官方报道，伊以局势或迎来转折，原油夜盘出现走跌，。成本端支撑较强，下游化工需求预期尚可，利多明显， PDH装置开工率回升，进口资源方面，港口货源价格见底，下行空间存在限制。 综合看来目前基本面驱动不强，预计跟随原油震荡。

  PVC：6月18日，PVC期货震荡偏强，V09合约收4899（+1.26%），指数持仓121.8（+2.3）万手，仓量增加。现货：行情温和上涨，华东市场偏强整理为主，经销商报价涨幅在20-40元，市场气氛缓和，实际成交增长有限。目前电石法5型主流报价在4700-4800元/吨区间。。

  核心逻辑：上周PVC开工率76.8%（-0.6%），结束两连增，电石法开工率超过8成，乙烯检修较多。近期检修计划调整不多，存量供应水平偏高。7月份有福建万华、天津渤化、海湾化学共110万吨装置投产预期，市场压力较大。库存方面，6月12日，全社库53.1万吨，环比-0.8万吨，供应变化不大，市场到货增加，下游维持刚需，按可比口径同比降幅小幅扩大；厂库40.4万吨，环比-0.3万吨，实物库存历史同期高位，工厂发货稳定；厂家可售库存-19.0万吨，环比+0.3万吨，企业跟随期货上调出厂价，中下游接货积极性不高，预售减弱。海外方面，上周出口量价均走弱，印度针对反倾销的听证会尚未有消息传出，市场观望心态较重；伊朗以色列爆发冲突导致油价暴涨，情绪上存在支撑。内需方面，南方降雨较多，下游订单减少。成本端，电石出厂价上调100元/吨，但并未传导至市场，外采电石法PVC平衡成本折华东4500元/吨。综上，近期持续受到国际贸易、地缘冲突、基础能源价格等外部因素扰动，空头避险情绪增加，基本面看，供需明显走弱，尤其是投产临近，后市或震荡，逢高空思路

  聚乙烯：6月18日，L2509合约收于7418元/吨，+124元/吨，持仓47.6万手，减少1.0万手。薄膜现货方面，华东低压：7984元/吨（+27元/吨），华东高压：9747元/吨（+170元/吨），华北线元/吨）。聚乙烯产能利用率由78.05%涨至78.19%。今日涉及中煤榆林、恒力石化、天津某企业、裕龙石化、独山子石化检修装置重启，今日新增万华化学、浙江石化装置检修。短期来看，成本端伊朗和以色列冲突升级，油价大面积上涨支撑PE价格。检修损失量有所增加，供应压力有所减小。塑料传统淡季下游，下游拿货积极性不高，消化低价现货库存为主，供需矛盾存在，但是成本支撑强，预计聚乙烯震荡。

  聚丙烯：6月18日，PP2509合约收于7214元/吨，+107元/吨，持仓量47.7万手，增加2.2万手。拉丝现货方面，华东市场：7204元/吨（+4元/吨），华北市场：7169元/吨（+8元/吨），华南市场：7311元/吨（+3元/吨），西北市场：7054元/吨（+8元/吨），美金市场：930美元/吨。聚丙烯产能利用率由78.89%上涨至80.45%，较昨日上涨0.56%。短期来看，地缘冲突升级油价大幅度上升，成本端有所支撑。供应端部分检修装置存重启计划，供给压力增加，下业订单跟进不足，交投氛围冷清。预计聚丙烯震荡。

  烧碱：6月18日，烧碱主力合约收盘2298元/吨，涨幅0.88%。多空逻辑来看：1.煤炭价格和原盐价格持续走跌，烧碱成本下移利润整体保持在较高水准，短期内负荷难降，保持比较高水平。且 09 计划内对应天津渤化、青岛海湾、甘肃耀望、福建东南电化、贵州江山瓮福化工等装置投产，中长期看供应压力偏高。2.日内山东主力下游决定继续将2025年6月17日的采购价格下调20元/吨，带动部分碱厂下调采购价格，后续液碱价格仍存下调预期。短期关注魏桥第四条线.当前烧碱现货价格偏高，非铝下游刚需补库，氧化铝关注复产情况及新投产节奏。 基本数据：供应方面，6 月 12 日当周烧碱开工率为 80.93%，较上周期开工率环比-2.54%。库存方面，6 月 13 日当周全国液碱库存为 40.53 万吨，环比上调 6.11%。需求方面，6 月 12 日当周氧化铝产能利用率 79%，环比上涨 1%。粘胶短纤开工 80.56%，较前期数据持平。

  甲醇：6月18日，甲醇主力合约收盘价2517元/吨，涨幅3.24%。本周甲醇市场呈现复杂态势。供应端，中煤鄂能化进入新增检修行列，榆林凯越、云天化等多装置仍处于检修状态；进口端，伊朗部分装置重启但装船速度放缓，地缘因素对发运的影响尚不明朗，暂无封港停发消息。需求层面，传统下游开工率有所回升，MTBE 和醋酸开工率提升显著，其余下游变动较小，内地采购偏谨慎，以消耗自有库存为主，内地烯烃装置运行平稳，蒙大 MTO 装置月底检修情况值得关注。

  纸浆：SP2507合约收盘价+18至5240元/吨，环比+0.3%。周内近月持仓量先增后减，近月合约挤仓基础不够扎实下资金进出较快，使得近月浆价先增后减，月间维持反套行情。基本面看，5月南美三国阔叶发运中国体量环比+20%至109万吨、主要五国4月出口中国针叶44万吨，远月阔叶仍有供应压力，而高品质针叶供应延续收窄。需求上看，关税抢出口预期下的阶段性需求刺激基本结束，白卡纸开工及价格再度持平或回落，需求定调仍偏弱。库存上，随着海外美金浆报盘走弱、美金成交转好下带动远月供应压力再度回升，周内港口再度累库，新增到港仍有压力。欧洲则或处于补库阶段，2025年1-4月南美三国发运欧洲体量同比-1%，5月环比增量明显，需求定调偏弱下港口或再度累库。后市看，宏观不确定性及造纸季节性淡季难以打开上行空间，随着低价美金货源到港供应压力再度放大，加之下游纸张利润收窄下或寻低价浆替代，维持单边偏空以及基差反套观点，短周期看当前07贴水现货加之BACK结构维持下，预计下周或有小幅反弹。

  天然橡胶：RU2509环比+1.1%至14010元/吨。本周基本面变化有限，具体上，供应端当前受雨水扰动持续影响，新胶上量速度有限下新胶到港不多，原料价格坚挺下给到橡胶以成本支撑，但从目前割胶情况看后续全面开割后供应压力或逐步提升，整体上量较为顺畅。需求端本周全钢胎半钢胎开工率环比回升，全钢开工同比有所好转，但半钢开工率继续保持同比显著下降。半钢轮胎成品库存继续在历史高位的基础上走高，成品库存问题难以解决。库存端，周内个别胎企进行刚需补库，港口库存小幅降库。综合看来，基本面偏弱的交易主线变化有限，当前受天气影响割胶上量有所扰动，原料价格坚挺加之周内宏观地缘贡献，胶价有所反弹。而当前高原料价格下及弱需求下胶厂难以兑现生产利润，高原料价格难以持续性坚挺，关注情绪溢价修复后的胶价走弱以及溢价修复后对割胶积极性的影响。策略上推荐逢高空RU。

  PX—PTA：PX日间收盘价为6988元/吨（+3.83%），PTA收盘价为4914元/吨（+3.14%）。PX与PTA日间开盘后随原油端持续上涨，夜盘下挫明显，央视报道显示，美军轰炸机已经部署至西班牙军事基地，美国下场，伊以局势或迎来转折。PTA现货价格+185在5205元/吨，现货基差+37在2509+305。PX收在888美元/吨，PTA现货加工区间参考394.16元/吨。PTA产能利用率较上一工作日持平在83.64%。PX供增需减，PTA暂时维持小幅去库，下游聚酯需求表现一般，淡季支撑不足。今日聚酯产销率60.21%，较上期上涨23.47个百分点。，下游小幅补仓，但目前期价受到成本端极端行情主导震荡。

  MEG：EG主力合约收盘价在4471（+2.31%）元/吨，日间开盘后随原油端持续上涨，夜盘下挫明显，晚间十点美国下场消息被官方报道，伊以局势或迎来转折。华东自提价格在4547（+77）元/吨，华南短途送到价为4590（+40）元/吨，CFR中国价格在532（+9）美元/吨。国内供应端宽松持续。日内乙二醇总开工60.40%（+1.00%)，一体化62.69%（+1.25%)，煤化工56.67%(+0.60%)；乙二醇开工受到利润以及价格抬升影响，企业开工向上调整；。华东主港库存为56.38万吨，环比上个统计周期升1.67。乙烯制工艺回落明明显，煤制利润回升明显，今日聚酯产销率60.21%，较上期上涨23.47个百分点。，下游小幅补仓，但综合来说目前期价受到成本端极端行情主导震荡。